2016年3月7日,

价值最大化:如何撤资获得成功

By Manuel Azuara

价值最大化:如何撤资获得成功撤资是投资的反面. 这是盈禾体育通过出售而不是购买资产来推动积极的企业变革, 业务范围或子公司. 原则很简单:专注于核心产品或服务,推动最高产量, 剥离利润较低或亏损较大的资产, 你可以最大化性能.

在实践中, 然而, 面对持续亏损的压力,公司通常会撤资, 无法忍受的债务负担, 分析师下调评级或其他市场驱动因素. 这种类型的资产剥离通常不是计划良好的战略的一部分. 而不是, 它表明了商业中一个常见的误解, 而并购则是增长和实力的信号, 资产剥离预示着虚弱甚至失败.

例如, 当时微软将其显示广告业务出售给了美国在线, 《盈禾体育》(Fast Company)对这笔交易的报道以收购的视角开始,称“美国在线刚刚控制了科技界一些最著名的广告空间。.但对微软来说,这是一个很好的战略举措, 太, 这使得该公司能够更加专注于其优先级更高的云业务. 这桩交易对买卖双方都有利,也很好地提醒了我们,一个积极的、战略性的剥离计划对于创造企业价值是多么重要.

计划就是一切

一个聪明的、消息灵通的管理团队,如果他们了解公司在市场中的地位,知道如何最好地获取利润和市场份额,就会有一个综合战略收购和剥离的整体计划.

企业更倾向于启动一项积极主动的资产剥离计划, 如果他们发展和采用严格的和可重复的剥离计划,支持并在战略上嵌入公司文化. 不幸的是, 而大多数公司投入大量资源和投资来收购和创建新业务,完善现有业务, 资产剥离很少得到应有的关注. 确保公司的销售回报最大化, 同时确保其余业务单位继续协同运作,发挥其全部潜力, 一个战略性的、执行良好的撤资计划至关重要.

成功剥离资产的4个步骤

为资产剥离提前做好准备,极大地增加了交易顺利进行的机会. 在选择资产之后, 一组待剥离的资产或实体, 卖方应采取措施,以最佳“包装”的剥离,以最大限度地吸引潜在买家. 这意味着能够:

  1. 支持你的要价

    你需要提供有效的、有说服力的财务数据, 汇编在一个专业和简明的报告.

  2. 审查要剥离的资产的各个方面(财务上和运营上)

    这个评审应该导致对与资产相关的功能的清晰理解, 包括哪些会随着资产剥离而转移,哪些不会. 这降低了意外问题使剥离战略脱轨的风险.

  3. 建立一个组织良好的资料室

    你需要这笔钱来维持财务, 税, 法律, 信息技术, 保险, 人力资源, 合同及其他买方感兴趣的关键项目. 资料室提供的文件应反映交易的形式(i.e.(如资产或股票),以及交易将包含哪些运营部分的细节.

  4. 有效地传达公司的故事

     分享你认为资产的哪些方面是最关键或最有价值的,以及你将如何将它们作为资产的一部分交付. 记住,买家可能会根据与你不同的需求或优先级来看待价值.

    买家预计,他们的尽职调查将比以往更广泛、更多方面. 尽管尽职调查可能曾经只局限于财务方面, 今天,它可能还需要审查税收, 信息技术, 法律, 人力资源和保险相关信息. 卖方应准备及时回应这些询问,并以一种尽量减少意外披露破坏资产剥离的机会的方式.

    投资于专业咨询服务将使您获得所需的专业知识,以发现以前未确认的问题,可能威胁销售或负面影响销售价格. 另外, 这些服务可以帮助你为以最大的销售价格为目标的资产剥离做准备. 利用专家, 您可以更快地将重点重新放在将随着您的公司战略继续增长的剩余业务单元上.

我们是来帮忙的

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盈禾体育Manuel Azuara

作为Bridgepoint咨询公司的管理负责人, 曼努埃尔领导公司的发展战略和地理扩张计划. 他的背景包括在一系列公共和私营部门客户的业务流程重组和公司治理方面超过20年的经验. 曼纽尔在危机时期帮助了多家公司, 包括合并和收购, 欺诈调查, 退出策略, 和现金优化.

他获得了德克萨斯大学奥斯汀分校的会计学学位,并自豪地担任Make a Wish Central 和 South Texas董事会成员.

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